香港飛龍.online 官方授權發布的第4代「香港飛龍」標誌 本文内容： 資本市場在推動科技創新方面發揮了重要作用，尤其是在引導資源要素向科技創新領域集中、加速科技成果轉化以及推動企業轉型升級方面取得了顯著成效。本文爲《數說“十四五”》系列的第九篇，從資本市場賦能、硬科技產業突破及研發創新成果三個維度，解析“十四五”期間中國科技與資本協同發展的“成績單”。資本市場全力加持“十四五”時期，我國對硬科技發展進行了全面且深遠的戰略部署。《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》明確提出，堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作爲國家發展的戰略支撐。同時提到，全社會研發經費投入要實現年均增長7%以上，基礎研究經費投入佔研發經費投入比重提高到8%以上。這爲硬科技發展提供了堅實的資金保障，凸顯出科技在國家發展中的分量。資本市場作爲支持硬科技的主戰場，正通過一系列創新機制和政策引導，加速資本“活水”流入科技創新領域，助力我國科技高水平自立自強，實現科技、資本和產業的良性循環。6月18日，在2025陸家嘴論壇上，中國證監會主席吳清表示，創業板正式啓用第三套標準，支持優質未盈利創新企業上市。同時，支持編制更多科技創新指數、開發更多科創主題公募基金產品，引導更多中長期資金參與科技企業投資。而中國證監會發布的《關於在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》，更是引發市場高度關注。在業內人士看來，創業板啓用第三套上市標準，科創板第五套上市標準的重啓與科創成長層的設立，精準回應了市場需求，表明中國資本市場對“硬科技”企業的支持進入精細化分層階段，有望進一步促進硬科技高質量發展。而在過去幾年，資本市場對硬科技的支持力度不斷加大。據證券時報·數據寶統計，以發行日期爲基準，硬科技集中的“雙創”板塊(創業板、科創板)2021年至2024年間累計IPO募資額超過萬億元，再融資額超過5200億元。從募資佔比看，“硬科技”越來越受青睞，2021年至2023年IPO募資額連續3年佔比超過60%，2023年佔比更是超過74%，創出歷史新高；2021年至2024年再融資額佔比連續超過15%，2022年佔比接近26%，創出新高。從單家公司來看，6家公司IPO募資在百億元級別，而2021年以來只有14個百億級IPO，足見資本市場對硬科技的青睞。上述6家公司均爲科創板公司，包括百濟神州-U、華虹公司、芯聯集成-U、聯影醫療、海光信息和晶科 能源。研發創新碩果累累資本的注入爲研發創新提供了堅實保障，“十四五”期間中國研發投入與創新成果實現雙躍升。2024年我國全社會研究與試驗發展(R&D)經費達3.61萬億元，同比增長8.3%，研發經費投入強度升至2.68%，接近經合組織平均水平；2024年全年授權發明專利104.5萬件，境內有效發明專利468.2萬件，技術合同成交額提前完成“十四五”目標，達6.84萬億元。雙創板塊的研發強度也在持續增加。截至2024年末，雙創板塊研發支出規模達3724.31億元，連創歷史新高；同比增長4.37%，爲連續十年正增長。研發強度方面，2024年雙創公司研發投入強度爲6.82%，遠超A股整體水平。具體到公司，寧德時代去年研發支出超186億元，居首，百濟神州-U研發支出超141億元，居次席。百濟神州-U稱，公司是血液腫瘤行業連續創新者，並已建立起差異化、完全自主擁有的產品組合。在研發投入快速增長的背景下，知識產權的產出也同步大幅增長。截至2024年底，雙創板塊公司專利總數合計逾50萬件，相比2020年底大幅增長近一半。從均值來看，2024年底平均每家上市公司專利數接近261件，2020年底平均僅爲143件。寧德時代也成爲“專利王”，去年底專利數量接近1.38萬件。此外，邁瑞醫療、聯影醫療、陽光電源、鐵建重工等專利數均超4000件。邁瑞醫療在年報中表示，作爲醫療領域的創新先行者，公司始終着眼於科技發展的最前沿。歷經前期不懈地研發積累與臨牀探索，早在2015年，公司便創新性地推出了一系列搭載AI應用的單個設備，並開啓了“設備+IT+AI”的融合探索，培育專人專職長期跟蹤大模型理論發展。2023年，公司緊隨ChatGPT腳步，率先扛起了引領行業數智化轉型的大旗，並在2024年孕育出獨一無二的重症醫療垂域大模型“啓元”。硬科技加速成長強大的資本賦能以及持續不斷地創新支持了硬科技加速成長。同樣以雙創板塊爲統計標的發現，硬科技板塊營收規模不斷攀升，資產質量持續提高。據數據寶統計，從業績規模來看，2015年至2024年期間，硬科技總營業收入從0.84萬億元增長至5.46萬億元；從成長性來看，兩大板塊在2023年和2024年的營收同比增速分別爲5.91%和1.88%。從2024年年報來看，雙創板塊在盈利能力、盈利質量、資本結構等多方面表現良好，體現新質生產力對產業提質的重要作用。盈利能力方面，2024年雙創板塊加權淨資產收益率接近9%，顯著高於A股整體；從盈利質量來看，該板塊的經營活動現金流淨額已連續兩年超過5000億元，2024年更是接近6000億元，創出歷史新高；此外，2024年雙創板塊的分紅金額和分紅比例雙雙創出歷史新高，分別達到1661億元和64.66%，展現其高質量的盈利狀況；在資本結構方面，該板塊的資產負債率已連續多年保持在46%以下，反映其穩健的資本結構。部分企業已然成長爲在全球範圍內的行業領軍者。例如寧德時代最新市值超過萬億元。公司是全球動力電池和儲能雙龍頭。據SNE Research數據，2017年至2024年期間，寧德時代連續8年動力電池使用量排名全球第一，2024年全球市佔率爲37.9%，較第二名高出20.7個百分點；在儲能領域，公司2021年至2024年連續4年排名全球第一，全球市佔率爲36.5%，較第二名高出23.3個百分點。總體來看，資本市場對硬科技的支持力度不斷增強，有效推動了科技行業的創新與發展。展望未來，隨着多層次資本市場體系的日益完善與優化，資本市場將在扶持科技創新以及推動經濟高質量發展等方面扮演愈加重要的角色。(本版專題數據由證券時報中心數據庫提供) (本文内容不代表本站观点。) --------------------------------- |
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