六部門聯合發文強化金融支持消費消費金融機構

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6月24日，中國人民銀行、國家發展改革委、財政部、商務部、金融監管總局、中國證監會等六部門聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》（以下簡稱《意見》）。該《意見》從支持增強消費能力、培育消費需求、提升金融機構專業化服務能力等六方面提出了19項具體舉措，爲當前金融支持消費領域提供了明確的政策指引，也爲消費金融市場注入了新的活力，爲擴內需戰略的實施提供了有力的金融支持。招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼認爲，金融服務是消費環境的有機組成部分。近年來，金融機構通過信用卡、消費金融等業務積極發展消費金融，爲消費市場注入了源源不斷的金融動能。這一觀點精準地揭示了消費金融在消費市場中的基礎性提振作用。在《意見》的引導下，消費金融將更好地發揮其功能，成爲連接金融資源與消費需求的關鍵橋樑，助力消費市場的提振與擴大。隨着政策的落地，消費金融行業將迎來新的發展機遇，各類消費金融機構也將積極響應，探索更多創新的服務模式，爲消費者提供更加便捷、高效的金融服務，從而推動消費市場的持續健康發展。重塑消費金融戰略定位中國現代消費金融體系已走過四十年。1985年，中國銀行珠海分行發行國內首張信用卡，標誌着行業從無到有，並逐步走向規範化、持牌經營的道路。2009年至2013年，消費金融行業進入“試點期”。2010年，銀監會批准成立首批四家消費金融公司，包括北銀、中銀、錦程和捷信消費金融，機構多采用線下模式展業，開啓了消費金融公司作爲獨立業態的探索。截至目前，全國持牌消費金融公司穩定在31家。行業已告別粗放增長，全面轉向精細化運營。人工智能、大數據、區塊鏈等新興技術的應用，正成爲提升風控水平、優化服務體驗、搶佔市場先機的關鍵，推動消費金融行業邁向更加成熟穩健，以及以科技驅動發展的新階段。馬上消費金融孫磊、王夢汐撰文表示，消費金融作爲連接金融資源與消費需求的重要橋樑，在擴內需戰略中被賦予了關鍵角色。其功能性定位是爲零售端金融消費者提供用於消費的信貸服務。從戰略定位看，消費金融已從單純的金融服務工具上升爲擴內需的核心抓手。一方面，通過金融槓桿放大居民當期消費能力；另一方面，通過場景化金融產品促進消費升級和新興消費發展。在政策設計中，消費金融不僅服務於傳統商品消費，更被寄予厚望推動服務消費、綠色消費、數字消費等新業態發展，形成消費與產業升級的良性循環。場景金融激發消費潛能消費金融在促進消費方面發揮着不可替代的作用。場景金融已成爲消費金融公司實現差異化競爭的重要策略。通過主動構建或深度嵌入各類生活與消費場景，如電商、教育、醫療、出行等，消費金融公司能夠更深入地洞察客戶在不同場景下的真實需求，提供“金融+場景”的融合式解決方案。這種模式不僅使產品服務更具針對性和吸引力，有效提升客戶粘性與業務穩定性，還拓寬獲客渠道，推動從“流量思維”向“用戶思維”的轉變。以行業實踐來看，衆多消費金融機構依託其股東背景或渠道優勢，積極佈局場景金融業務。中原消費金融以創新消費場景與普惠金融相結合的方式，圍繞春節、五一、618節點，推出“蛇年行大運，集字享免息”、週三禮遇日、五一狂歡節，618元免息券好禮搶不停等等主題活動，通過消費補貼、免息優惠等舉措，2025年一二季度累計服務241萬人次，向用戶讓利超2034萬元，直接撬動消費市場活力。海爾消費金融作爲首家產業系消費金融公司，依託海爾集團產業基因，積極佈局場景金融業務，初衷之一便是“服務實體經濟，促進真實消費”。截至目前，海爾消費金融累計覆蓋醫美、教育、家電等場景的商戶超過1.1萬個，爲300萬用戶提供場景分期服務，直接拉動消費，有效促進商戶銷售額的提升，爲服務實體經濟提供金融支持。具體來看，海爾消費金融以家電場景爲起點，探索出一條具有特色的B2B2C模式，並將場景延伸至消費者日常生活中的醫美、教育、家居等領域，爲提振消費、擴內需助力，進而以消費升級引領產業升級。尤其2024年，國家鼓勵技能、學歷培訓類業務以及消費品以舊換新，海爾消費金融的教育場景業務規模同比大幅增長，推出的“智家分期”服務也在行業中起到良好的示範作用。一位海爾專賣店的負責人表示，通過智家分期這個創新金融工具的應用，讓終端門店實現了賣的快、賣的多，原本不買的用戶可以買一件，原來買一件的用戶可以買多件，原來買普通家電的用戶能夠買性能更豐富的智能高端家電；更重要的是，智家分期成爲吸引用戶進店消費的一大利器，通過0利息購買好家電，可以緩解消費者資金購買壓力。一位使用智家分期服務的用戶深有體會，因爲新房裝修需要購置不少家電，如冰箱、洗衣機、空調、煙竈等，但一次性購買資金存在缺口，往返幾次當地海爾專賣店並瞭解到有國補政策以及免息分期政策，而且每月分期還款可以緩解自己的壓力，最終果斷選擇了套購。多元融資降低融資成本意見》提出，拓展多元化消費融資渠道。引導消費金融公司提升自主獲客和自主風控能力，合理確定貸款綜合利率水平。資金渠道的多元化對消費金融公司的發展具有基礎性作用。在當前市場環境下，單一的融資來源可能面臨成本波動或可得性風險。目前，消費金融公司的融資渠道主要包括銀行貸款、同業拆借、發行金融債券等。然而，這些渠道往往受到一定的限制，難以滿足消費金融公司快速發展的資金需求。如中銀消費金融2025年金融債券（第二期）票面利率僅爲1.70%；安逸花2025年第二期個人消費貸款優先A檔資產支持證券票面利率爲1.85%。消費金融行業正面臨關鍵的發展節點，行業內部的分化可能導致馬太效應進一步顯現。頭部機構積極拓展包括ABS、金融債、同業拆借、股東增資等多層次的融資渠道。多元化的資金結構不僅有助於平滑單一市場波動，降低整體融資成本，還能根據業務發展節奏靈活調配資金，提高資金使用效率，爲業務的持續、穩健擴張提供堅實的後盾。2025年以來，已有尚誠消費金融、中郵消費金融、中銀消費金融、杭銀消費金融、寧銀消費金融、馬上消費金融、中原消費金融等多家消費金融機構，通過發行金融債、ABS（資產支持證券）等標準化產品進行融資。從政策指引到場景創新，再到多元融資與效率提升，消費金融行業正經歷着深刻的變革與轉型。這不僅是應對市場挑戰的必然選擇，更是實現自身價值、服務實體經濟的關鍵一步。可以預見，隨着政策細則的逐步落地和行業自身的持續進化，消費金融將在提振消費、暢通國內大循環中扮演越來越重要的角色，不僅成爲連接金融與消費的橋樑，更將化身爲驅動經濟高質量發展的強勁引擎。

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