安永報告：2024年中國上市建築公司收入和淨利潤 - asiasworldcity.hk

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6月25日，安永大中華區發佈《中國上市建築公司2024年回顧及未來展望》報告，涵蓋了截至2025年4月30日已發佈年報的34家上市公司。報告顯示，2024年，中國對外承包工程業務完成營業額1,659.70億美元，比上年增長3.14%，新籤合同額2,673億美元，比上年增長1.05%。安永大中華區政府與基礎設施事業部主管合夥人兼安永北京主管合夥人楊淑娟表示，2024年，建築公司積極應對國際和行業形勢發生的重大變化，紮實推進“走出去”的戰略方針，探索多種模式進軍海外市場。從境外業務佔比來看，2024年全年境外收入佔比較上一年有小幅提升，在全球地緣政治風險加劇與週期波動交織的新常態下，企業需要在風險管控、屬地深耕、合規管理等維度上不斷完善。楊淑娟進一步解釋，企業“走出去”時需重點關注區域或領域的風險管控，中國企業正通過三大路徑實現價值鏈躍遷：一是整合規劃、投融資、運維等高端服務能力，形成全生命週期管理優勢；二是以中國標準和技術爲核心，帶動裝備與產能協同出海；三是創新商業模式，從EPC承包向投資運營延伸，隨着“集羣出海”向“系統出海”演進，中國正從國際規則的適應者轉變爲制定者，爲全球產業鏈重構注入新動能。值得注意的是，報告顯示：2024年，中國建築業發展增速放緩,主要原因是受到複雜嚴峻的內外部形勢和建築業競爭環境影響。34家上市建築公司全年實現營業收入合計人民幣86,597.97億元，較2023年下降5.39%，全年實現淨利潤合計人民幣2,099.79億元，較2023年減少15.31%，平均淨利潤率爲2.42%，較2023年度和2022年度有小幅下降。安永建造和工程行業主管合夥人沈巖表示，2024年，各部委出臺多項“穩地產”政策，各地因城施策，陸續優化限購政策，發放購房補貼，大力支持居民剛性和改善性住房需求；此外陸續出臺了“十四五”現代能源體系規劃、可再生能源發展規劃等一系列支持綠色低碳轉型的政策措施，行業發展前景廣闊。報告還顯示，截至2024年末，34家上市建築公司資產總額合計爲人民幣162,109.13億元，同比增長10.07%，仍保持穩步增長的態勢；但受市場環境影響，2024年度總資產週轉率爲0.56，較2023年有所下降，資產整體的營運能力有所降低。其中，基建工程爲主的上市公司2024年總資產合計人民幣68,657.75億元，同比增加14.03%，連續3年增長率均在10%以上。2024年30家上市公司的新籤合同額合計人民幣184,411.76億元，同比下降3.44%，新籤合同額出現微幅下跌。其中，水利水電工程爲主的上市公司2024年新籤合同額合計人民幣26,795.67億元，同比增長達10.43%,在各細分行業中唯一呈現整體增長趨勢。此外，2024年，34家上市建築公司的平均市盈率爲10.55，較2023年的8.95有所增長。其中，房建工程和專業工程爲主的上市公司平均市盈率高於34家上市建築公司平均水平，分別爲14.71和11.82，市場對這些細分行業的未來盈利能力相對樂觀。從稅收情況來看，2024年34家上市公司的總體稅額合計人民幣2,621.86億元，同比減少1.88%，在收入總額整體減少5.39%的背景下，總體稅負率較去年同期增加0.11個百分點。報告分析具體原因爲：一方面，受到國際、國內宏觀經濟環境的影響，34家上市公司收入及利潤下降，直接導致總體稅額下降；另一方面，2024年11月國家層面僅出臺了促進房地產市場平穩健康發展等稅費支持政策，專門針對建築行業的新增稅費優惠政策力度有限，產業鏈稅費優惠傳導效應有限，加之徵管環境進一步趨於嚴格，稅負率較去年同期增加。報告顯示，上市建築公司在境內面臨建築服務增值稅納稅義務發生時間判定不準確從而導致遲滯納稅、由於研發項目高新屬性不足，工程成本和研發費用區分不清導致研發支出的真實性存疑等問題。而境外業務，則存在事前稅務規劃不足導致稅收成本過高或引發不必要的稅務合規風險、稅企爭議等問題。報告指出，面對即將到來的“十五五”時期，建築企業若能提前佈局並有效整合AI、大數據、建築信息模型（BIM）、機器人、物聯網等創新技術，勢必在工程質量、管理效率、安全環保以及商業模式變革方面獲得顯著收益。

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